تعرّض الجنيه الإسترليني لضربة قوية أمس ولم يتعافَ بعد. فقد هبط زوج GBP/USD من 1.3458 إلى 1.3311 خلال الجلسة، خاسراً نحو 150 نقطة.

جاء هبوط الأمس مدفوعاً ببيانات التضخم في الولايات المتحدة. يُظهر مؤشر أسعار المستهلك مدى ارتفاع أسعار السلع والخدمات. فقد ارتفع المؤشر العام في أكتوبر بنسبة 0.4% على أساس شهري مقابل توقعات عند 0.3%، بينما ارتفع المؤشر الأساسي بنسبة 0.3% مقابل توقعات عند 0.2%. ويُستخدم المؤشر الأساسي لقياس ما إذا كان التضخم قد تسارع داخل الاقتصاد نفسه، لأنه يستثني الغذاء والطاقة. ومن الأصوات الحذرة داخل الاحتياطي الفيدرالي Patrick Harker، رئيس فرع Philadelphia Fed، الذي يفضّل وتيرة تدريجية لرفع الفائدة، مستنداً إلى أن ضغوط الأجور محدودة وتوقعات التضخم ما زالت قريبة من مستوى 2% المستهدف، رغم إقراره بأن التضخم الأساسي أعلى من الهدف ولا يتراجع. وعلى الجانب الآخر يقف Christopher Waller، الذي يدعم رفعاً في ديسمبر، وLoretta Mester، التي ترى الحاجة إلى خطوتين على الأقل بمقدار 25 نقطة أساس لكل منهما.

في هذا السياق يبدو Bank of England أقل حسماً. ففي 5 نوفمبر رفع سعر الفائدة إلى 4.00%، مع تصويت الأعضاء التسعة جميعاً لصالح الرفع، في حين أن ثلاثة فقط صوّتوا لصالح الرفع في سبتمبر. لهجة البنك أصبحت أكثر تشدداً بشكل واضح. لكن Andrew Bailey فتح الباب أمام خطوة ثانية فقط إذا عادت أسعار الطاقة إلى مستوياتها السابقة، بينما يسعّر السوق احتمال رفع الفائدة في ديسمبر عند نحو 50/50. رفع الفائدة بحد ذاته كان مسعّراً في السوق منذ فترة، لكن لا توجد حجج جديدة تدعم مشتري الجنيه.

لا توجد بيانات بريطانية على الأجندة اليوم، وبالتالي لا توجد محفزات كافية لتعافي الجنيه. في غياب أرقام جديدة، سيعود السوق للاهتمام ببيانات الأمس الضعيفة، ويبقى الدولار قوياً بعد أرقام التضخم. لا أتوقع أن ينجح الجنيه في اختراق الضغوط قبل نهاية الجلسة الأوروبية.

الزخم

السعر حالياً عند 1.3343 داخل نطاق بين 1.3325 و1.3353. أي تحرّك خارج هذا النطاق يُعد اختراقاً، لكن ملامسة واحدة لا تكفي — إذ يلزم تأكيد، أي أن تغلق عدة شموع متتالية على إطار الخمس دقائق خارج المستوى. من دون ذلك يمكن أن تقع بسهولة في فخ اختراق كاذب يعود بعده السعر إلى النطاق مجدداً.

من الأعلى، المستوى 1.3353 فعّال. إغلاق السعر فوقه يفتح الطريق نحو 1.3377 ثم 1.3404. خلال الليل، لامس الزوج هذا المستوى عدة مرات وارتد هبوطاً، ما يجعله سقفاً مجرّباً. ولا يمكن لاختراقه أن يحدث إلا إذا جاء خطاب الاحتياطي الفيدرالي أكثر تيسيراً من المتوقع بشكل مفاجئ، وهو سيناريو لا أرجّحه كثيراً.

من الأسفل، المستوى المرجعي هو 1.3325. الإغلاق دونه يقود إلى 1.3298 ثم إلى 1.3272. أرى أن هذا الاتجاه هو الأساسي حالياً. مع بقاء نحو 18 نقطة تقريباً للوصول إليه، لا تزال الضغوط البيعية قوية، والجانب البريطاني يفتقر إلى بيانات جديدة أو تصريحات من Bank of England قادرة على إيقاف الهبوط. مع ذلك، ينبغي تذكّر أن قاع أمس عند 1.3311 يبتعد بنحو 14 نقطة فقط عن مستوى 1.3325 وقد يجذب الكثير من المشترين، لذلك قد يؤدي الاختبار الأول للمستوى إلى ارتداد حاد.

العودة إلى المتوسط

لدينا هنا مستويان مهمان: 1.3364 و1.3325. المستوى العلوي 1.3364 يقع أحد عشر نقطة أعلى من نقطة الاختراق عند 1.3353. الفكرة كالتالي: يخترق السعر مستوى 1.3353، يصل إلى 1.3364، لا يجد امتدادًا للحركة، ثم يعود أدنى المستوى؛ عندها أبدأ في التفكير بالبيع مع وضع وقف خسارة فوق 1.3364 مع هامش أمان بسيط. أمّا إذا أغلق السعر بثبات فوق 1.3364، فهذا يُعد اختراقًا حقيقيًا، وعندها لا يُسمح بالبيع من ذلك المستوى.

المستوى السفلي 1.3325 يتطابق مع نقطة الاختراق لصفقات البيع، ولذلك يلزم حذر خاص هنا. فالسعر نفسه يُستخدم إشارةً لاستمرار الحركة وكذلك علامةً على احتمال الانعكاس، ولا يمكنك معرفة أيّ من السيناريوهين قد تفعّل من اللمسة الأولى للمستوى. إذا أغلقت الزوجة دون 1.3325، يكون سيناريو الاختراق الهابط قد تفعل، ولا يُسمح بالشراء. أمّا إذا هبط السعر تحت المستوى، ثم فشل في مواصلة الهبوط وعاد سريعًا ليتداول فوقه، عندها أبحث عن فرص شراء مع وضع وقف الخسارة تحت قاع الأمس قرب 1.3311. من الأجدى تجاهل التفاعل الأول مع هذا المستوى والانتظار حتى تتضح الصورة. واحتمال الانعكاس يكون أعلى إذا لم تظهر اليوم أسباب جديدة للبيع، وبدأ السوق في جني الأرباح بعد هبوط الأمس.