英鎊在昨日遭受重創，至今仍未恢復。GBP/USD 當日自 1.3458 跌至 1.3311，約跌 150 點。

昨日的下跌主要受美國通膨數據推動。消費者物價指數（CPI）反映商品與服務價格的漲幅。10 月整體 CPI 較前月上升 0.4%，高於預期的 0.3%；核心 CPI 上升 0.3%，亦高於預測的 0.2%。核心數據排除食品與能源，用來判斷在不受這兩項波動影響下，經濟內部的通膨是否加速。聯準會內較為謹慎的聲音包括費城聯準銀行總裁 Patrick Harker，他支持逐步升息，認為薪資壓力有限，通膨預期仍接近 2% 的目標水準，但也承認核心通膨高於目標且沒有回落。與之相對的是 Christopher Waller，他支持 12 月升息，以及 Loretta Mester，她認為至少還需要兩次各 25 個基點的調升。

在這樣的背景下，英國央行顯得較不確定。11 月 5 日，英國央行將利率上調至 4.00%，九名委員一致贊成，而在 9 月會議中，只有三人支持升息，語氣明顯轉趨強硬。不過，Andrew Bailey 只在能源價格回到先前水準的情況下，才開放進一步升息的可能，而市場對 12 月升息的定價大致為五五波。升息本身早已被市場反映，但目前並沒有新的論點能支撐買盤進一步押注英鎊。

今天沒有英國公布的經濟數據，因此英鎊缺乏反彈的理由。在沒有新數據的情況下，市場會回頭消化昨日偏弱的數據，而在最新通膨數據之後，美元仍然偏強。我不認為在歐洲盤收市前，英鎊能在壓力之下實現突破。

Momentum

目前價格在 1.3343，一度位於 1.3325 至 1.3353 的區間內。向上或向下突破此區間邊界即構成「突破」，但僅一次觸及並不夠，需要確認——也就是要有數根連續的 5 分鐘 K 棒收在該水準之外。否則很容易遇到「假突破」，之後價格又會回到區間內。

由上方來看，1.3353 是關鍵位。若收在其上，將為上行打開通往 1.3377、再到 1.3404 的空間。夜盤期間，匯價多次上探此位後轉跌，因此這是一個已被測試的壓力頂。只有在聯準會語氣出乎意料地偏鴿，才可能提供突破它的理由，而我認為這種情境發生的機率不大。

由下方來看，1.3325 是參考支撐。若收在其下，則為進一步下探 1.3298，繼而 1.3272 打開空間。我認為這是主要方向。距離該位約僅十八點，目前賣壓仍然強勁，而英國方面既沒有新的數據，也缺乏英國央行釋出的評論來阻止跌勢。不過要留意，昨日低點約在 1.3311，距離 1.3325 僅十四點，可能會吸引大量買盤，因此首次測試該水準時，可能出現明顯的反彈。

Mean Reversion

這裡關鍵有兩個價位：1.3364 和 1.3325。上方參考價 1.3364 位於突破點 1.3353 之上 11 個點。操作思路是這樣的：價格先突破 1.3353，上行到 1.3364，若在該位上方無法延續走高而回落，則考慮做空，止損設在略高於 1.3364 的位置，加一點緩衝。如果價格明確收在 1.3364 之上，那就屬於真正的向上突破，這種情況下不允許在那裡做空。

下方參考價 1.3325 與空頭突破點重合，因此需要格外謹慎。這個價位同時既是延續信號，又是反轉信號的標記，第一次觸及時無法判斷究竟啟動的是哪一種情景。如果匯價收在 1.3325 之下，就視為有效向下突破，這時不允許做多。如果價格短暫跌破該位但無法延續下行，並迅速重返 1.3325 之上，我則會尋找做多機會，將止損放在昨日低點附近，大約 1.3311 的下方。比較明智的做法是先不要參與該價位的第一次反應，耐心等待走勢變得清晰。如果今天沒有出現新的利空賣出理由，且在昨日下跌之後市場開始獲利了結，那麼出現反轉的可能性就更大。