Sur le graphique horaire, la paire GBP/USD a rebondi mardi de la zone de résistance 1,3454–1,3469, s’est retournée en faveur du dollar américain et a reculé jusqu’au niveau de retracement de Fibonacci de 38,2 % à 1,3342. Un rebond à partir de ce niveau favoriserait la livre et une éventuelle reprise en direction de 1,3404 puis 1,3454. Une consolidation en dessous de 1,3342 indiquerait de nouvelles baisses vers le prochain niveau de retracement à 1,3263.

Le sentiment de marché est devenu baissier. La dernière vague haussière achevée n’a pas réussi à dépasser le sommet précédent, tandis que la nouvelle vague baissière a enfoncé le creux antérieur. Ainsi, les vendeurs ont temporairement pris l’initiative. Le marché a déjà intégré la perspective d’un durcissement prochain de la politique monétaire du FOMC, tandis que les anticipations de resserrement monétaire de la Bank of England commencent seulement à gagner en crédibilité. Une reprise de la progression de la livre est attendue une fois le repli correctif achevé.

Le contexte macroéconomique de mardi a permis aux vendeurs de lancer une nouvelle attaque, même si, dans des circonstances normales, un tel mouvement n’aurait pas vraiment dû se produire. À mon sens, les perspectives d’un durcissement de la politique monétaire du FOMC en décembre n’ont pas changé après la publication du rapport sur l’inflation américaine. L’inflation a légèrement accéléré, un peu plus qu’anticipé, mais cette surprise haussière modeste ne devrait probablement pas modifier la position de la Réserve fédérale, qui avait déjà adopté un ton hawkish avant même la publication de l’indice des prix à la consommation d’octobre. Le marché a également disposé de suffisamment de temps pour intégrer dans les cours une hausse des taux de la Fed en décembre.

Ainsi, l’inflation a effectivement augmenté plus que prévu, ce qui pourrait légèrement accroître la probabilité d’un resserrement monétaire l’an prochain. Cependant, de nombreux événements peuvent survenir d’ici le début de l’année prochaine, au point que toutes les prévisions d’inflation et de taux d’intérêt pourraient devoir être révisées plusieurs fois. Il ne faut donc pas tirer, à ce stade, de conclusions trop hâtives ou trop larges. En revanche, la perspective à court terme est claire. Le dollar a réussi à se renforcer de manière significative vendredi et mardi pour des raisons assez fondées, mais il reste peu de facteurs pour soutenir une poursuite de cette hausse.

Sur le graphique en 4 heures, la paire GBP/USD est revenue au niveau de retracement de Fibonacci de 38,2 % à 1,3342. Un rebond à partir de ce niveau favoriserait la livre et la reprise de sa progression vers la zone de résistance située entre 1,3469 et 1,3482. Une consolidation en dessous de 1,3342 signalerait la fin de la tendance haussière et suggérerait un repli vers le niveau de retracement de Fibonacci de 23,6 % à 1,3265. Une divergence haussière est en formation sur l’indicateur CCI, ce qui pourrait enrayer la baisse de la paire.

Rapport Commitments of Traders (COT) :

Le sentiment de la catégorie des traders non commerciaux est devenu moins baissier au cours de la dernière semaine de reporting. Le nombre de positions Long détenues par les spéculateurs a augmenté de 7 135, tandis que le nombre de positions Short a diminué de 12 458. L’écart actuel entre les positions Long et Short est d’environ 64 000 contre 124 000, respectivement. L’avantage des vendeurs reste considérable et s’est accru avec le temps. Auparavant, la domination baissière ne faisait aucun doute, mais elle est désormais moins convaincante, car le contexte fondamental a changé ces derniers mois.

La tendance baissière sur la livre n’est toujours pas considérée comme le scénario le plus probable. Cependant, l’évolution à court terme dépendra de la politique commerciale de Trump, des politiques monétaires de la Federal Reserve et de la Bank of England, ainsi que de la durée, de l’ampleur et des conséquences de la guerre au Moyen-Orient. Ces derniers mois, le marché a déplacé son attention vers la paix, mais les négociations entre l’Iran et les États-Unis restent extrêmement difficiles. La question de savoir si Washington et Téhéran parviendront finalement à un accord demeure ouverte. Toute détérioration de la situation géopolitique pourrait de nouveau renforcer la demande de dollar américain.

Calendrier économique pour les États-Unis et le Royaume-Uni :

Le 11 novembre, le calendrier économique ne comprend aucun événement important. Par conséquent, le contexte de nouvelles économiques ne devrait guère influencer le sentiment du marché mercredi.

Prévisions et recommandations de trading pour GBP/USD :

Des positions courtes ont pu être ouvertes à la suite d’un rebond à partir de la zone 1,3454–1,3469 sur le graphique horaire, avec des objectifs à 1,3404 et 1,3342. Les deux objectifs ont été atteints. De nouvelles positions courtes peuvent être envisagées si la paire clôture en dessous de 1,3342, avec un objectif à 1,3263. Des positions longues peuvent être envisagées en cas de rebond à partir de 1,3342, avec des objectifs à 1,3454–1,3469.

Les niveaux de retracement de Fibonacci sont tracés de 1,3674 à 1,3136 sur le graphique horaire et de 1,3674 à 1,3137 sur le graphique 4 heures.