Mercredi, la monnaie européenne a poursuivi son recul face au dollar américain pour la deuxième journée consécutive. La publication des données sur l’inflation des ménages en Allemagne n’a pas réussi à soutenir la monnaie unique.

Les chiffres définitifs de l’indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH) de l’Allemagne se sont révélés conformes aux estimations préliminaires. En octobre, l’indice a reculé de 0,1 % sur un mois, tandis que l’inflation annuelle s’est établie à 2,8 %. À titre de comparaison, les chiffres correspondants pour septembre étaient de +0,6 % et +3,3 % respectivement, ce qui indique un net ralentissement de l’inflation.

Dans le même temps, mercredi, le dollar américain a fait preuve d’une plus grande résilience que la plupart des autres grandes devises. Cette vigueur s’explique par une combinaison de facteurs : la publication de l’indice des prix à la consommation (CPI) aux États-Unis, supérieur aux attentes du marché, et une rhétorique offensive de la part des responsables de la Réserve fédérale, qui ont clairement signalé l’intention de la banque centrale de relever son principal taux directeur en décembre.

Selon les données publiées par le Bureau of Labor Statistics (BLS) américain, les prix à la consommation ont augmenté de 0,4 % en octobre, dépassant les prévisions des analystes qui tablaient sur +0,3 %. La hausse des prix de l’alimentation et des loyers résidentiels a été le principal moteur de cette progression. L’inflation de base, qui exclut les composantes volatiles, a elle aussi dépassé les attentes, en progressant de 0,3 %. Il convient de noter qu’aucun chiffre d’inflation annuel n’a été fourni en raison de la suspension des activités du gouvernement fédéral en 2025.

Mercredi, la présidente de la Fed de Philadelphie, Anna Paulson, a exprimé son soutien à un « resserrement graduel supplémentaire » de la politique monétaire, en soulignant son importance pour atteindre l’objectif d’inflation. Quelques heures plus tard, la présidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan, a déclaré : « Il est clair que la Fed doit procéder à au moins deux nouvelles hausses de taux, chacune d’un quart de point de pourcentage. »

Sur fond de ces déclarations, les marchés financiers ont quasiment intégré dans les prix une possible hausse de taux lors de la réunion de la Réserve fédérale du 9 décembre. Parallèlement, la probabilité d’un relèvement de 50 points de base est estimée à 12 %. Ces éléments contribuent au renforcement général du dollar américain sur les marchés mondiaux.

Néanmoins, l’espoir d’un règlement diplomatique possible du conflit entre les États-Unis et l’Iran dissuade les intervenants de marché d’ouvrir des positions longues agressives sur le dollar américain, traditionnellement considéré comme une devise refuge. Mardi, lors d’une réunion du G7, le secrétaire d’État américain Marco Rubio a indiqué qu’une action militaire de grande envergure contre l’Iran n’était pas nécessaire à ce stade. Plus tôt, lundi, le président Donald Trump avait souligné que les États-Unis étaient favorables au maintien du statu quo actuel vis-à-vis de l’Iran et ne voyaient aucune raison d’aggraver le conflit. Ces signaux diplomatiques pourraient limiter le potentiel de nouvelles baisses de l’EUR/USD.

D’un point de vue technique, la paire se négocie sous ses principales moyennes mobiles, tandis que les oscillateurs demeurent en territoire négatif, ce qui confirme l’avantage des vendeurs. La première résistance est constituée par la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 9 jours, située aux environs de 1,1180. Au-dessus se trouve la moyenne mobile simple (SMA) à 20 jours, proche du seuil rond de 1,1200. Une rupture franche au-dessus de ce niveau serait nécessaire pour alléger la pression baissière actuelle.

Le support est assuré par le niveau de 1,1135. Une cassure en dessous de ce seuil pourrait accélérer le repli vers le creux d’octobre, puis vers le niveau psychologique de 1,1100. Les traders ayant une vision baissière sont invités à attendre une cassure confirmée sous ce niveau avant d’ouvrir des positions visant une poursuite du recul du taux de change.